Es importante reconocer que el camino hacia la estabilización económica sigue siendo muy desafiante. ¿En qué conviene invertir?
Opinión15 de junio de 2024
Franco Centurión
Luego de varias noticias positivas para el país, como la reciente aprobación de la ley Bases que introduce reformas fiscales y la renovación del acuerdo de swap con China que fortalece las reservas internacionales, sumamos otra buena noticia: el índice de inflación de junio fue de 4,2%, por debajo del 5,2% que esperaba el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.
Esto comienza a confirmar las declaraciones de Luis Caputo, quien afirmó que habrá una tasa real positiva, beneficiando a aquellos que han licitado Letras del Tesoro Capitalizables (Lecaps) para septiembre. Sin embargo, es importante reconocer que el camino hacia la estabilización económica sigue siendo muy desafiante.
Acá mencionamos algunos factores a tener en cuenta. En primer lugar, la actividad económica. Con más pesos en circulación conforme la actividad repunte, uno tiende a pensar que será difícil llevar la inflación a un nivel del 2%, como quiere el gobierno, en línea con el crawling peg actual y que el tipo de cambio real no se siga apreciando.
Un segundo factor radica en que, estacionalmente, el segundo semestre suele ser un período del año en donde al BCRA le cuesta acumular reservas debido a cómo funciona el ciclo económico argentino. Esto podría ponerle presión al dólar y a la brecha cambiaria, afectando las expectativas de las demás variables nominales. En este sentido, es otro posible factor para pensar que es difícil alcanzar en el corto plazo una estabilidad nominal en torno al 2%.
Ley Bases, inflación y tasas: qué lectura hace el mercado
Considerando los activos financieros disponibles en el mercado, para quienes creen que el sendero inflacionario es descendente, las Lecaps de enero, febrero y marzo rinden, en promedio mensual, cerca del 4%. Por otro lado, para quienes buscan cobertura, se puede pensar en un T2X5 que rinde inflación -1%.
Lo que está claro es que, para buscar rendimientos a corto plazo (30 días), las Lecaps o fondos T+1 (como el Cocos Daruma, disponible para suscribirse a través de la App de Cocos Capital) parecen ser la mejor alternativa, ya que la caución o fondos T+0 cotizan a una TNA en torno al 30%, y la diferencia de tasa es notable.
En términos del programa económico, es probable que el Ministerio de Economía siga intentando colocar deuda cada vez más a largo plazo (de a poco) y ofreciendo premios de tasa, como fue en la licitación del miércoles pasado.
La mejoría en el perfil de deuda es notoria, comenzando el mandato de Milei con la colocación de títulos indexados por CER o por dólar oficial y, hoy por hoy, lo hace a tasa fija, una vez que la volatilidad en las variables nominales ha disminuido considerablemente. Es muy importante remarcar que, para esto, el cepo cambiario ayuda, y mucho.
Fuente: ÁMBITO FINANCIERO
La región patagónica encabeza el ranking de provincias más costosas, con Santa Cruz al tope: llenar el changuito insumió $769.319 durante julio. En la misma zona, Chubut registró $759.467, Tierra del Fuego llegó a $751.937 y Río Negro a $742.188.
La BUP se implementará por primera vez en los próximos comicios legislativos nacionales donde Tierra del Fuego elegirá senadores y diputados. La Secretaria Electoral del Juzgado Federal de Ushuaia, Paula Bassanetti, dio precisiones de cómo será la nueva herramienta.
A un año del regreso del Muñeco, el 0-0 ante Independiente marcó una de las producciones más bajas de un segundo ciclo del técnico ya por debajo de lo esperado. Salvado otra vez por Armani, el equipo sólo perdió dos partidos en el año y sigue con vida en tres competencias pero no termina de despegar.
El prestigioso medio estadounidense cuestionó a las instituciones, a sus líderes y a sus proyectos deportivos. Solo los hinchas recibieron elogios tras el Mundial de Clubes.
Lejos de las dudas al inicio del semestre, el equipo de Gallardo comienza a acostumbrarse a atropellar a sus rivales, como en los mejores tiempos del Muñeco. Hay una formación titular pero los suplentes acompañan y los goles se multiplican.
La Municipalidad de Ushuaia participó de la 30° edición de la Bajada de Antorchas del Glaciar Martial, que tuvo lugar este sábado 9 de agosto en la Ciudad de Ushuaia.
Los organizadores informaron que hay muy buenas condiciones de nieve en el Valle de Tierra Mayor. Las pruebas tendrán tres horarios distintos de largada, según la categoría. El evento, que espera reunir a las familias fueguinas, contará con concurso de disfraces, espectáculos y sorteos orientados principalmente a los más pequeños por el Mes de las Infancias.
Flybondi, la aerolínea de bajo costo argentina, ofrece vuelos diarios hacia Ushuaia desde Buenos Aires, junto con salidas desde El Calafate los domingos y miércoles. La compañía comercializa pasajes con tarifas promocionales desde $60.000 por tramo para volar entre agosto y diciembre, incluyendo en todos los casos un equipaje de mano de hasta 6 kg.
Para la Cámara de Senadores, la lista estará encabezada por Cristina López, seguida de Federico Runín. Por otro lado, en la Cámara de Diputados, el primer lugar de la lista será ocupado por Agustín Tita, secundado por Paola Mancilla
La región patagónica encabeza el ranking de provincias más costosas, con Santa Cruz al tope: llenar el changuito insumió $769.319 durante julio. En la misma zona, Chubut registró $759.467, Tierra del Fuego llegó a $751.937 y Río Negro a $742.188.